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美伊开战超过一个月，美国总统川普近期下最后通牒，要求伊朗全面开放荷莫兹海峡，否则将「彻底摧毁」该国发电厂，导致冲突紧张局势再升温，也加剧市场对通膨担忧。中国信托投信表示，观察上周资金流向，新兴亚股整体净流出109.1亿美元，其中，台股遭外资卖超56.5美元最多，其次为印度卖超26.7亿美元、南韩卖超22.1亿美元，而越南、泰国、菲律宾也遭外资抛售2.8亿美元至0.3亿美元不等，亚股普遍垄罩卖压。 指数涨跌部分，中国信托投信表示，亚股上周表现并未与资金流向同步，指数呈现涨跌互见，南韩单周大涨5.4%居首，泰国涨幅1.7%；台股小涨0.4%，另外，越南下跌2.9%；菲律宾下跌0.7%；印尼下跌0.4%。 国际油价与通膨观察，中国信托策略优利多重资产基金经理人罗世明表示，中东地缘政治风险持续攀升，上周国际油价持续创高进而令通膨忧虑急遽升温，加上市场偏鹰解读上周美国联准会、ECB等主要央行会议结果，值得留意的是，利率期货显示市场对联准会今年的降息预期已出现消退。 罗世明指出，目前市场仅聚焦高油价带来的通膨风险，却忽视高油价维持更久将侵蚀个人消费支出，伴随金融情势趋紧可能引发私募信贷等金融风险，经济成长放缓也让已经疲弱的美国就业成长面临更大压力。整体来说，今年联准会降息预估维持不变，但基于短期油价大涨将推升通膨预期，预测今年降息时间点恐由6月延后至9月。 地缘政治对台股影响及后市观察，中国信托台湾活力基金经理人徐启葳表示，观察过去以往8次地缘政治冲突，台股两周内平均下跌11%，但之后均弹回与上涨。另外，外资将MSCI台湾指数2026年企业获利成长预测下调3%至29%，主要反应油价上升及GDP影响，不过仍维持对AI基础建设供应链的正向看法，并认为能源及航运相关企业、电力及国防产业可能受益于本轮能源及地缘政治环境。 展望后市，徐启葳认为，尽管短线股票涨多有技术性调整压力与地缘...

辉达（NVIDIA）GTC大会落幕后，市场重新聚焦AI技术与产业趋势，带动台厂辉达概念股再度成为盘面焦点。随新一代晶片与应用布局逐步明朗，相关供应链可望受惠，资金提前卡位，后市动向备受市场关注。 回顾上周辉达GTC大会，汇聚全球194家企业，其中，受邀台厂包括台积电（2330）、台达电、鸿海等共15家。值得注意的是，AI发展进入新时代，推论计算需求将迎转捩点，而Groq 3 LPU推论晶片成主要亮点，预期未来SRAM用量将显著提升。 另外，整合Groq语言处理单元技术的新晶片NVIDIA Groq 3 LPU，以及次世代GPU架构Feynman，预期液冷散热需求将大幅攀升，光通讯亦为本次GTC重点领域之一。而PCB上下游、半导体测试介面、BMC及设备族群亦同步受惠。 其中，台达电上周涨6.4%。值得注意的是，花旗证券将台达电目标价由1,225元大升至1,960元、调幅60%，给予「买进」评等，暂居最高。 花旗主要看好，台达电已展示完整的AI基础设施电力解决方案，涵盖高压电力架构、先进液冷技术、能源管理整合等，后市毛利率扩张及订单能见度可期。 京元电子转获高盛证券按赞，评等由「中立」升为「买进」，目标价由210元大升至388元，调幅84.8%。高盛预期，京元电的毛利率将大幅跃升，2026及2027年平均达到40.7%；营收成长动能将持续至2027年，主因受惠AI GPU、AI ASIC及AI相关网路设备的动能优于预期，以及测试复杂度提升等，后市可期。 广达则获摩根士丹利（大摩）证券给予「优于大盘」、目标价370元。大摩看好，广达有望在2026年首季达成约4,500柜GB200／300机柜的出货目标，季增约26%。...

从美国国会调查承销商、纳斯达克提高门槛，到证券监管机构打击股票操纵，华尔街对中国企业的大门正越关越窄，今年初至今仅有两家中国公司在纽约完成首次公开募股（IPO），较去年同期的19家大幅萎缩。英国《金融时报》（Financial Times）周日报道，中国企业赴美上市已近乎停摆。今年初至今仅有两家中国公司在纽约完成IPO，较去年同期的19家大幅萎缩，是2024至2025年创纪录完成126宗IPO热潮后的急剧逆转。据《金融时报》对公开记录的分析，这一急冻局面源于中美两国监管机构的同步收紧。中国证券监督管理委员会自去年12月起未批准任何境外上市申请，自去年10月起也无新申请递交。一名上海律师向《金融时报》表示，很多企业在审查中被拒，或是长期等不到回音，部分公司已主动撤回申请。他说，以往约两个月的审查周期，现在已变成“不知何时”。中国证监会的问询范围也大幅扩展，涵盖员工股票期权计划是否构成内幕交易、部分企业未足额缴纳社会保险等细节问题。纳斯达克（Nasdaq）去年9月也出手，推出新规要求，主要在中国运营的公司IPO融资规模，至少达到2500万美元，并针对上市后未能维持至少500万美元公众流通股的公司设立快速退市机制，。加州投行宝思德证券（Boustead Securities）中国业务负责人麦克洛里（Daniel McClory）直言，这是“一个明确信号，表明小型中国企业在纳斯达克不受欢迎。”一名中国大型投行高管向《金融时报》解释了监管机构加强审查的逻辑。他说，许多小型中国企业无法在境内上市，转而寻求门槛较低的纳斯达克，起初并非北京的优先考量。 “但当美国政客开始指责中国企业赴美欺诈美国投资者时，中国证监会不得不从源头加紧审查，以免给批评者更多弹药。”双重压力下，不少中国企业被迫搁置赴美上市计划。一家原计划今年上半年在纳斯达克挂牌的上海公司高管坦言，“我们别无选择，只能观望，尽管这...

随著人工智慧（AI）技术快速渗透短剧产业，成本大幅下降、AI演员频繁「撞脸」明星，演员、剪辑等岗位开始被取代。有大陆短剧业内人士称，「AI是我们行业的斩杀线」，短剧公司转向AI制作潮流已成趋势，法律争议与产业重构同步浮现。 科创板日报指出，面对AI科技浪潮向短剧产业席卷而来，关于「谁会被淘汰」的讨论已在短剧产业内部蔓延，部分演员、剪辑等职位开始被「会电脑AI产生影片的人」取代。随著「AI演员」接连「撞脸」明星，侵权风波不断，从网友抵制到平台下架，AI短剧底线的拷问也正在上演。 字节跳动于2月推出新一代AI影音生成模型Seedance 2.0，使AI生成短剧不再受人物一致性与画面稳定性限制。DataEye-ADX行业版数据显示，2026年1月大陆AI漫剧上线数量达1万4,634部，平均每天470多部新剧上线。 一名短剧编剧表示，传统真人短剧制作成本高昂、周期长，通常需2至3个月完成，而AI短剧成本仅为原来的十分之一，周期缩短至数天。抖音集团自1月起推出保底激励政策，超头部每部剧保底人民币90万元（下同）至360万元，S+级36万至72万元不等。降本与激励政策推动下，大量短剧公司转向AI短剧制作，尤其是中层及以下制作公司。 有业内人士透露，「很多公司都不再做真人剧，腰部及以下制作公司转型后压力会小很多，头部公司仍坚持精品化路线。」AI短剧兴起也引发肖像权争议。上海市信义律师事务所执行主任李登川表示，判断AI形象是否侵权，关键在于是否具有「可识别性」，即是否能与特定明星建立明确对应关系；上海市光明（南京）律师事务所高级合伙人陈炼指出，平台若明知或应知侵权行为而未采取措施，也可能承担连带责任。 业内呼吁，需构建「技术赋能、规则明确、多方共治」治理机制，包括制作方保证素材合法、平台建立分级审核、AI技术公司将合规设计前置，以及监管部门推动跨部门协同与行业自律。 Data...