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文／廖禄民 AI算力竞赛白热化之际，辉达豪掷40亿美元同步入股Coherent 与Lumentum，并给出延伸至2030年的多年采购承诺。外资法人表示，此举核心诉求是为共封装光学(CPO)提前进行「供应保护」，而交易披露时点并不意外，辉达很可能在即将登场的GTC大会上，公开部分新一代CPO解决方案蓝图。 近期国际上相关的光通讯概念股都出现大涨，AAOI五天大涨将近一倍，古河电工股价站上30000日圆，康宁今年已上涨74%。光通讯的爆炸性成长正在势头上。 这代表AI从大家关注的算力发展，进一步延伸到AI算力的传输。而光通讯的最新发展就是逐渐取代笨重且耗能的铜线。产业的快速进展将进一步牵动相关个股的股价。 稳懋（3105）作为全球最大的砷化镓(GaAs)晶圆代工厂，目前的营运正处于从传统手机市场转向 AI 光通讯与低轨卫星的关键转型期。 2025年全年获利大幅回升，全年EPS 约4元，证实转型成效。今年元月税后纯益达1.64亿元，单月每股纯益(EPS)为0.39元，相较于去年同期成功转亏为盈，营运体质显著改善。 随著资料中心对高速传输需求大增，砷化镓与磷化铟制程在光通讯元件的应用成为焦点。50G VCSEL 已进入量产。市场预估2026年资料中心相关营收有望翻倍成长。 低轨卫星(LEO)：卫星通讯往高频发展，带动基础建设(Infra)营收动能，成为与光通讯并列的成长双引擎。 Wi-Fi 7：随著无线传输规格升级，Wi-Fi 7 相关产品亦是未来的长期增长点。 主要客户包括 Broadcom(博通)、Murata、Skyworks、Qorvo 等全球通讯大厂，在产业往前迈进之下，客户必定有相关的布局，稳懋就有相关的机会。 元月份的营收年增率为24.66%，已经是连续6个月达到双位数的增长。稳懋过去曾因转投资中国养猪事业遭受大幅亏损，成为市场关注焦点，全鼎(江苏)环境科技...

文／王荣旭 CSIA/CFTA 美股在二月最后一个交易日再度重挫，通膨与AI疑虑双重影响下，包括道琼大跌521点、S&P500、那斯达克收黑、费半也有超过1%跌幅！统计那斯达克本月重挫逾3%，S&P500下跌约0.9%，科技股开始回档震荡，而使美股弱势的者因在于一月生产者物价指数PPI数据远超预期，批发通膨月增0.5%高于预期的0.3%；核心PPI更暴增0.8%，几乎是预估值0.3%的两倍以上，意味企业正把关税成本转嫁给消费者。 而周末国际大事莫过于美国与以色列一起，针对伊朗德黑兰等核心城市实施大规模飞弹袭击，这次空袭主要是伊朗核设施、飞弹基地，以及最重要的目标就是高层领导人，比特币已经先下跌约2.6%反映，台股尽管开盘有恐慌性卖压倾巢而出，不过随后避险情绪降温，低接买盘大举进驻，带动指数开低走高、拉出 672 点长下影线，整体仍维持强势。 AI伺服器需求引爆PCB材料瓶颈，随辉达GPU与ASIC平台迭代，主板设计推升至40层以上，并导入M7、M8等超低损耗规格，高阶板材加工难度倍增，使过往被视为「耗材」的钻针跃升为关键物资。为补足产能缺口，钻针厂尖点（8021）启动扩产，积极大啖AI商机。 高阶CCL材料具备高硬度，导致钻针寿命雪崩式下滑。过去每支钻针约使用3,000次，如今普遍骤降至800次以下，若未来导入M9等级板材，单支寿命恐压缩至100次。供应链消息透露，业界加工已由「一孔一针」转变为「一孔三针或五针」，且为保良率，部分板厂明定钻针钝化不得重磨再用，推升整体消耗量跳增。 面对这波「量增价扬」的商机，台湾钻针龙头尖点正全力冲刺产能，公司预计斥资5.6亿在桃园中坜建置「钻针二厂」，地理位置紧邻欣兴、金像电及华通等 PCB 指标大厂。此举不仅是为了扩增至 3500 万支的月产能，更是为了贴近客户提供「高阶镀膜针」的客制化服务，预计2027年将...

文／朱成志 原本到2月底，全球股市荣景，但川普2/28发动「史诗怒火行动」攻击伊朗，炸死了精神领袖哈米尼，三月股市就开始跌！3/4台股重挫1494点，从2/26最高峰35598回跌约8%，台积电2/25天价2025元，跌到1865元，韩股3/4一度大跌逾12%，台股只跌4.35%，跌幅并不算太重，主要就是AI带动出口的成绩太好，以及台湾人累积的超额储蓄太多，化解了外资的卖压。 去年外资狂卖8.4万张台积电，但股价大涨44.2%；今年统计到3/3，外资就大卖23.5万张，照样大涨2成，有护国神山力挺，台股下档幅度有限。而供应链由「老AI」扩散到「新AI」，相关类股百花齐放。 去年12/17川普核准卖给台湾110亿美元的军备，惹火了中国，但今年2/27纽约时报报导，川普暂停今年要卖给台湾130亿美元的「台湾之盾」，以确保4月访问中国，但中方至今都没有清楚表态。 今年11月美国期中大选，川普为了要移转国内压力，Q1对委内瑞拉及伊朗动手，如果3月不能顺利解决中东战事，四月份川习会就有变数，但相信川普总是TACO，他不会让美股一直跌。 主计总处大幅上修今年经济成长率GDP7.71％，元月出口657.6亿美元，史上单月新高，写下连27红。台综院预测今年1月经济成长率更高到10.6％。台湾近年「K型经济」，部分AI产业快速上升，而传产却持续下滑，因此台股炒AI最吸金。AI教父黄仁勋三不五时来台，让广大股民清楚台湾AI供应链的重要性，大量资金源源不断流向AI股。 尽管AI的投资大，2026年投资额预计成长到7.82兆，但储蓄额更高到将逾16兆，台湾今年超额储蓄(储蓄扣除投资后的差额)将飙到8.46兆元，超额储蓄率同步跳升至26%，双创历史纪录，台湾钱多到淹胸口，内资足以化解外资卖压。 黄仁勋强调：「算力爆发成长，代理型AI的拐点正式降临。」辉达2/25盘后公布财报可说是100...