财经

据传伊朗提议停战谈判，昨日美股四大指数收红，以费半指数上涨1.9%最高，也带动台股今日开高走高，盘中最高一度暴涨1,490点至34,319点。台积电（2330）盘中最高上涨95元至1,960元。 永丰期货指出，昨日台股延续修正格局，在前一晚晚美股反弹带动下原本市场仍抱持一定程度的止稳期待，但实际盘势却持续承压，盘中卖压逐步扩大，最终指数重挫超过千点并正式跌破33,000整数关卡，不仅失守月线支撑，同时也跌破封关前市场整理的重要平台位置，技术面结构明显转弱。 永丰期货分析，从盘势结构观察，近期这波回档并非单日事件，而是前波急涨后资金逐步获利了结与高档筹码松动的延续，尤其在指数连续创高后市场杠杆与短线追价部位偏多，一旦出现震荡就容易形成连锁卖压。 若把时间周期拉长观察，指数距离季线仍有一段不小的空间，代表中期多头趋势尚未真正被破坏，现阶段更像是过热后的降温与筹码重新整理，只要没有快速跌破季线，这波修正仍可视为多头结构中的中段整理。...

5日大盘在传出伊朗有意和谈后，早盘一度强弹逾1,400点，但光通讯族群在开高后，仅仅不到1小时便快速翻黑，法人表示主要仍是受位阶影响，在战争还未确定结束前，投资者开始从获利幅度大的持股提取现金，因此华星光（4979）、波若威（3163）、统新（6426）、光环（3234）等皆近乎跌停。 昨晚美股反弹下，Lumentum及Coherent两大指标厂商不涨反跌，显示在中东战争的不确定性下，投资人转向防御姿态，开始进行获利了结，进而影响到台股光通讯走势同样开高走低。不过法人表示，光通讯供需缺口仍在，未来三年需求明确，等筹码整理过后，便有机会继续上攻。 <!----> .coverstoryad { min-width:100% }...

受惠于美国经济与企业获利展望稳定，投资人风险偏好转强，带动信用利差持续收敛，抵销美国10年期公债殖利率上升的压力，2026年1月特别股表现上涨。柏瑞投信表示，市场预期美国联准会（Fed）将维持相对较高的利率更久时间，目前特别股殖利率处于高档震荡，仍高于近五年均值，以特别股平均投资等级的信用评等而言，评价面仍具有投资吸引力。 柏瑞投信2026年第1季「洞悉特别股」报告指出，联准会于2026年1月的FOMC会议中维持利率不变，为自2025年接连三次降息后的首次按兵不动。于此同时，美国总统川普也正式提名联准会前理事Kevin Warsh于5月接任Fed主席，一度引发担忧其上任后可能采取「降息与缩表并行」的政策组合，导致市场流动性收紧的不确定性。 根据Financial Forecast Center今年2月预测，10年期美债殖利率近一个月略有回升，主要反映经济数据强于预期，以及通胀改善不足无法支撑快速降息，且市场普遍预期联准会3月不降息，最快6月才可能开始降息，而全年降息仅约2次。不过，10年期美债殖利率可能将在5月触及高点后走低，主要原因包括联准会政策利率将下调、经济成长动能放缓、通胀回落至目标区间，可望为特别股带来基本面利多。 此外，柏瑞投信表示，虽然美国2025年第4季GDP季增年率为1.4%，不仅较第3季的4.4%明显减速，更低于市场预期的2.8%。不过，观察美国企业去年第4季财报，金融业的获利持续表现强劲，美国各大银行的获利能力均显著超越市场预期，并持续受惠于资本市场复苏和净利息收入的增加，使得金融业的资产负债表强劲，亦显示金融体系仍具韧性。 另方面，美国金融业去年第4季的股东权益占总资产比例持续反弹，并维持在历史相对高位，显示金融业的体质依然强健、抵御外部冲击的能力佳，持续发放特别股股利的能力应无虞。 在信用风险方面，根据Bloomberg统计，2025年...

盘势分析 台股昨（4）日延续前一日弱势表现，开低走低，终场跌1,494点，历史第三大跌点，以32,828点作收，失守33,000点关卡，成交量1.09兆元。 由于短期急涨后突遇灰犀牛事件，外资数日猛力倒货，指数掼破月线支撑，若法人外资不计成本卖出，散户信心可能动摇，将引发新一波卖压，今日大盘能否止跌回稳站回月线，化解下探压力，将是短期多空分水岭。 台股目前面临三大挑战，首先是中东战火持续延烧，导致关键石油运输节点受阻，国际油价应声走高，增添企业营运成本压力，让市场担忧通膨升温，牵动全球央行利率决策；其次，避险情绪升温，美股、台股恐慌指数飙高，压抑台股市场原本热络追价意愿。 值得警戒的还有，海外私募信贷市场近期传出赎回潮，需留意后续是否造成「去杠杆」趋势扩大，对AI巨头资本支出计划造成一定冲击，观察是否打压台股AI供应链业绩的连锁效应。 不过，台股仍具备强韧基本面底气。一，AI产业长线趋势依旧明确，近期国内外指标性科技企业公布的财报与展望皆表现优异，强劲实质获利成为支撑台股中流砥柱。 二，战火虽带来不确定性，但也成功触发盘面资金轮动效应，受惠油价上涨与供应链吃紧预期，原先基期较低的塑化、燃油与航运族群，可望顺势成为资金避风港。 三，历经近期回档修正，先前过热的技术指标逐渐降温，不仅释放获利了结卖压，也可望让整体筹码面适度沉淀。 投资建议 综合研判，台股短期内受制于国际政经变数，预期将呈现大箱型震荡、类股轮动格局。操作策略上，建议投资人可趁势进行汰弱留强，配置上可采取「哑铃策略」，持续核心持有具备实质业绩支撑的AI与半导体先进制程族群，逢回分批布局；另则可战术性配置受惠地缘政治与资金轮动的塑化、航运等原物料与防御型标的。...

云品（2748）昨（4）日召开董事会，通过2025年度财报，受汇率波动导致业外损失，以及双立春结婚好日较前年少，使全年婚宴桌数产能受限等影响，全年税后纯益2.29亿元，年减30.78%，每股纯益为2.17元。云品董事会并决议每股配发现金股利1.75元，盈余配发率达80.6%。 【记者黄淑惠／台北报导】散装航商裕民（2606）昨（4）日公布2025年财报，全年毛利率为28.8%，受到全年运价低于前年同期影响，税后纯益36.4亿元，年减22.2%，每股纯益为4.31元。 <!----> .coverstoryad { min-width:100% }

台股5日回神，权值王台积电（2330）盘中一度大涨探至1,960元，稳住大盘信心；封测权值日月光投控（3711）同步转强，盘中最高则至357元，资金回流电子权值与半导体链。 记忆体族群成为盘面焦点，DRAM厂南亚科（2408）开盘直接跳空亮灯涨停，盘中锁在257.5元；记忆体大厂旺宏（2337）同样亮灯涨停至107.5元，题材带动买盘涌入；华邦电（2344）也一度冲上涨停114元，盘面由DRAM、NAND到控制器全面点火。 控制器大厂群联（8299）早盘最高上看1,865元，6日将召开法说会，市场除紧盯财报与展望外，也聚焦企业级SSD渗透率、CSP／AI推论带动的企业储存需求、NAND供需与价格走势，以及aiDAPTIV+等产品与应用进度是否续推新动能。...

台湾 行政院会 经济部发布1月工业生产指数、批发零售餐饮营业额统计 央行公布外汇存底 金管会公布外资数据 除权息：日成-KY 法说会：丰兴、捷迅、威刚、富士达、奕力-KY、中华资安、富邦媒 股东临时会：龙锋 国际 美国上周初领失业金人数 美2月Challenger裁员人数 马来西亚央行利率决策 财报：Marvell、好市多（美股盘后） 中国大陆 全国两会人大会议在北京开幕，国务院总理李强发表政府工作报告 京东集团公布去年财报

贝莱德智库指出，中东冲突再起、软体类股大幅修正、辉达财报公布，都显示大趋势正即时重塑市场格局。这些重大趋势虽为市场熟知，但长期影响的规模，甚至方向，仍充满不确定性。 贝莱德强调，既然不存在单一而确定的长期情境，投资人更应频繁检视投资判断，并将重心放在基本面经济动能，而非仅依资产类别进行配置。投资人如果采取五年以上的策略性投资视角，更需定期检视关键决策、聚焦底层经济驱动因子。 贝莱德指出，大趋势之间交错影响，正同时重塑当前与长期市场格局。随著中东冲突升温，地缘政治分裂已成为市场焦点；从辉达最新财报可见，AI基础建设仍持续推进；软体类股遭抛售，则反映市场开始重新评估谁将成为AI竞局中的相对落后者。 贝莱德的基准情境假设，通货膨胀黏著将限制利率下调空间。若AI带动的生产力提升成真，则有望推动经济突破长期2%的趋势成长轨道。然而，此情境未必实现。若地缘政治进一步碎片化，也可能推升美国资产所需的风险溢酬，进而压抑资产评价。 在股票方面，贝莱德对成熟市场维持中立配置，持续加码新兴市场股票。随著市场分化扩大，贝莱德在私募信贷领域采取更精选策略，同时看好基础建设资产，因为同时受惠于多项大趋势的推动。 贝莱德认为，AI基础建设扩张将推升通膨压力，并扩大信用利差。对此，通膨连结债券可望抵御前者风险；非投资等级债券对利率变动敏感度较低，有助缓解信用利差走高的影响，因此贝莱德对非投资等级债券维持加码立场。由于财政压力将推升成熟市场公债殖利率，因此贝莱德对成熟债券维持中立立场。...

经济日报整理五件不可不知的财经大事，让读者在每天清晨能快速掌握最重要的财经大事。 一、国安基金信心喊话 关注股市影响及变化 不排除开临会 中东战火重创全球金融市场，台股昨（4）日大跌1,494点，连三日重挫合计近2,600点，国安基金官员昨晚信心喊话...more 二、川普喊护航油轮 仍未缓解市场忧虑 油价照涨布兰特一度涨到84美元 为缓解中东冲突造成的能源供应危机，美国总统川普表示，美国将确保中东的石油通行无虞，包括将由美国提供油轮保险、必要时将由海军护航...more 三、美伊冲突升温、美股走弱 台股惊恐 法人杀出1,300亿 卖超金额史上最大 美伊冲突升温、美股四大指数走弱，台股昨（4）日恐慌氛围急升，冲击指数跳空开低走低，台积电（2330）领跌...more 四、外销订单连12红 元月再创新高 资讯通信、电子产品为成长主力 经济部昨（4）日公布元月外销订单769.1亿美元，续创历年单月新高，年增六成，为连12红，增幅是历年单月次高...more 五、南亚科：DRAM 报价 Q2跳涨 预期年底前价格一路向上 DRAM大厂南亚科（2408）总经理李培瑛昨（4）日表示，记忆体供需失衡状况不见改善，不仅本季价格仍逐月上涨...more...