澳門又一家知名賭場宣布停止營業。
10月30日深夜12點一到，英皇宮殿里的大屏幕，已將「娛樂場」的字樣改成了酒店的宣傳片。
這是一家曾經紅極一時的賭場，它位於澳門老城區，距離地標性建築、曾經最大的賭場新葡京，僅有400米的路程。更為重要的是，其牆外的皇冠招牌，會讓人想起香港電影片頭時常出現的標誌。
正如其名，這家賭場的老闆是香港娛樂大亨、英皇集團主席楊受成。
對於楊受成和他的英皇系，很多人並不陌生。英皇系不僅主導和參與制作了《新警察故事》《紅海行動》《長津湖》《無雙》《懸崖之上》等知名電影，其旗下的藝人也佔據了香港娛樂圈的半壁江山。
目前，謝霆鋒、容祖兒、李克勤、陳偉霆等一線明星仍是其在約藝人，早些年，成龍、陳奕迅、王傑等人也曾屬於英皇旗下。
其實，英皇宮殿的關閉並不算意外。根據澳門相關規定，包括英皇宮殿在內的眾多「衛星賭場」，都將在今年底結束運營。
只不過，時下的楊受成和英皇系正深陷債務危機之中，賭場作為一頭穩定的「現金奶牛」，它的關閉，對於英皇系的影響有多少，是一件備受資本市場關注的事情。
1個月前，悄然撤掉了賭桌
「刮颱風前兩天，賭桌就關了。」國慶期間，英皇宮殿的一位工作人員指了指空蕩蕩的賭桌說，「只剩下一些角子機在運作。」
所謂「角子機」，通俗來講，就是一些人口中的「老虎機」，供遊客們賭博的機器。與賭桌動輒幾百甚至數千元的起投金額相比，「角子機」的起投金額要小很多，只有10塊錢，「角子機」能為賭場帶來的收入也非常有限。
以英皇宮殿為例，財報顯示，2024年3月31日—2025年3月31日，角子機為英皇宮殿帶來的收入僅為1983萬港幣，而賭桌為他們帶來的收入高達4.86億港幣。
「一張賭桌，往往需要荷官、監場等多個工作人員，但角子機不需要那麼多人維護，賭桌撤掉後，不少員工其實就已經離開了。」上述工作人員進一步解釋說。賭桌撤掉，通常意味著這家賭場進入了關閉倒計時。
該工作人員所說的「颱風」，是指9月23日的超強颱風「樺加沙」，這是澳門近幾年來遭遇到的最大的颱風，給澳門博彩業造成了不小的影響。澳門所有的賭場關閉了33個小時，有分析人士甚至指出，「樺加沙」期間，澳門博彩業的收入減少約10億元-14億元。
在10月30日晚上，英皇宮殿正式關閉的時候，不少人過去拍照留念，有人指著腳下的金磚，開玩笑地說：「賭場都關了，這些金磚是不是可以帶走了。」
這裡的「金磚」，指的是酒店大堂的「黃金大道」。英皇宮殿於2006年1月20日正式開業，當時，他們用78塊、總重量78公斤的999.9千足純金在酒店大堂的中央鋪了一條「黃金大道」，時至今日，不少遊客們看到這種「土豪氣派」時，仍會駐足拍照。
與其他賭場不同的是，英皇宮殿一開業就「自帶流量」。
開業當天，不僅英皇旗下的藝人悉數參加，成龍、劉德華、張學友等人也來捧場，一時間，這個佔地面積並不算很大的賭場，成為港澳兩地「星味」最重的地方。
憑藉著英皇系在內地、港澳台的影響力，英皇宮殿迅速在競爭激烈的澳門博彩業打出自己的名氣，財報顯示，僅在截至2007年3月31日的財年中，他們的英皇娛樂酒店項目，就錄得了約12億港幣的收入。
對於一家新成立的「衛星賭場」來說，這個成績難能可貴。有不少「衛星賭場」的年收入不超過5億港幣。
即便到了疫情之前，澳門的博彩業已經形成了以永利皇宮、金沙度假村、澳門銀河等綜合度假村為主體的競爭格局，英皇宮殿依然每年能夠貢獻約3億港元的凈利潤，其毛利率常年保持在60%以上。
曾感嘆請不起肖戰
其實，對於素有「鐘錶大王」「娛樂大亨」的楊受成來說，開賭場是其名氣較低的一個業務，但也是其產業版圖中的重要組成部分。
楊受成的產業覆蓋鐘錶、地產、娛樂、酒店、博彩等多個領域，在內地、港澳均有布局。尤其是鐘錶，這是楊受成發家的行業，上世紀50年代，楊受成父親在香港開設鐘錶店，楊受成就在鐘錶店裡工作。
目前，英皇系共有7家上市公司，其中市值及營收規模最高的就是英皇鐘錶珠寶（00887.HK），其市值約20億港幣，2024年營收為48.43億港幣，歸母凈利潤為2.377億港幣，是七家上市公司中，少有的一家還在盈利的公司。
不過，早些年，與地產、賭場相比，英皇鐘錶珠寶的利潤並不算高。
2017年、2018年、2019年，英皇鐘錶珠寶的歸母凈利潤為1.355億元、2.316億元、8065萬元。而在同期，其地產板塊的上市公司英皇國際（00163.HK），歸母凈利潤為30.92億、27.01億、26.9億；賭場所屬的上市公司英皇娛樂酒店（00296.HK），其歸母凈利潤為3.076億、3.154億、3.152億。
疫情到來之後，地產、賭場的業務受到巨大衝擊。
疫情期間，由於嚴重缺乏遊客，澳門博彩業舉步維艱。英皇宮殿也受到了牽連，連續3個財年虧損，僅在2021-2022財年，就凈虧損4.285億港幣。2022年，英皇宮殿甚至一度宣布暫時關閉。
英皇國際也連年虧損，並且虧損金額更大，截至2025年3月31日的財年，英皇國際虧損高達43.77億元。
更為重要的是，6月27日，英皇國際披露2024財年業績時，德勤會計師事務所的一條審計意見引發關注。
該事務所對英皇國際的財報「不發表意見」，原因是截至2025年3月末，英皇國際共有166.05億港元的銀行借貸逾期，或已違反貸款協議的若干條款。德勤指出，銀行可能要求立即償還貸款，公司持續經營能力存疑。
今年9月28日，在澳門舉行的「灣區升明月」晚會上，楊受成與當紅明星肖戰的一張合影登上了熱搜，「楊受成主動找肖戰合影」的話題，單日閱讀量突破2.8億，成為這場晚會最出圈的場面。
不少港媒猜測，楊受成和他的英皇娛樂有意簽下肖戰，不過，在第二天的媒體採訪中，面對這個問題，楊受成幽默地回應：「怎麼請得起？」
這個回應，一方面展示了肖戰在娛樂圈的地位，另一方面也被視為楊受成及其英皇系目前困境的一個縮影。
不過，與內地一些深陷債務危機的老闆們不同，楊受成依然出現在不少「輕鬆愉快」的場合之中。10月24日晚，楊受成在香港舉辦了結婚40周年晚宴，邀請了300多名賓客前來參加，不僅包括旗下藝人，還有一眾政商名流。
在晚宴上，楊受成還表示為旗下藝人陳偉霆剛出生的兒子訂製了一個10盎司的足金金牌，價值幾十萬元，這個事情也引發了不小的關注。
賭王曾說：我沒有那麼笨去賭的
誰都知道，開賭場是一件穩賺不賠的生意。
這倒不是因為賭場會通過操縱撲克、骰子來「出千」，而是通過設定發牌順序、抽水制度、賠率等，讓自己處於一種「強勢」地位。而賭客們往往又有「贏了不走，輸了想翻本」的人性弱點，沒有多少人能從澳門全身而退。
「賭王」何鴻燊就曾經說過：「我每天晚上看見賭箱里那麼多錢，我沒那麼笨上去賭的，我一向都勸人把賭博當成一種玩耍娛樂，你沒辦法同賭場賭的，因為我是抽水的嘛。」
2002年之前，澳門的賭場由澳娛綜合度假有限公司壟斷經營，這是何鴻燊家族的產業，如果有人想要在澳門開設賭場，就要與他們合作，這些新開的賭場，便是「衛星賭場」，這種模式起源於上世紀八九十年代。
早些年，不少港澳兩地的財團、大佬都對在澳門開賭場充滿了興趣，高峰期時，澳門的衛星賭場一度達到20多家。
不過，衛星賭場一直都與澳門「博彩法」相悖，澳門前特首賀一誠曾在公開場合表示，澳門現行法律無法定義衛星賭場，也無法對其進行合法保護。
2022年，澳門在修訂「博彩法」時明確表示，到了2025年底，衛星賭場要麼停止運營，要麼被博彩公司收購後繼續運營。
今年6月9日，擁有衛星賭場的三家博彩公司澳博控股（ 00880.HK ）、新濠國際發展（ 00200.HK ）和銀河娛樂（
00027.HK ）均發布公告，他們旗下的11家衛星賭場將於今年底結束運營，其中就包括英皇宮殿。
目前，除了英皇宮殿之外，此前君怡、駿龍、摩卡廣發三家衛星賭場已經陸續關閉。
10月31日深夜12點，銀河娛樂旗下的華都賭場也正式關閉。
在外界看來，這家賭場的名氣沒有英皇宮殿大，但是，在澳門的博彩業中，這家賭場有著更高的地位。目前，澳門最大的博彩公司是銀河娛樂，而銀河娛樂正是從這家華都賭場開始其博彩事業。
2002年，銀河娛樂以「黑馬」的姿態從競爭激烈的「賭牌」競投中獲得一張賭牌，從而擁有了開設賭場的權利。
不過，當時，銀河娛樂在澳門並沒有自己的物業，於是他們便租用了華都酒店。雖然華都酒店只是一家三星級酒店，但銀河娛樂主攻貴賓廳，迅速在澳門站穩了腳跟。
此後，伴隨著星際酒店、銀河度假村的落成，華都娛樂場的營收對於銀河娛樂來說，已經微乎其微。但是，熟知澳門博彩業的人士表示，無論是已故銀河娛樂創始人呂志和，還是現任銀河娛樂董事會主席呂耀東，都對華都娛樂場有著很深的感情。
澳門博彩業，有不少商業傳奇、財團大佬、黑幫話事人的江湖沉浮，但也充斥著成千上萬賭客們家破人亡、妻離子散的血淚故事。
11家衛星賭場的陸續關閉，並不意味著澳門博彩業在走下坡路，相反，澳門的博彩業正在「蓬勃發展」。
摩根大通發表研究報告指出，目前，澳門博彩收入存在明顯的潛在上行趨勢，如果10月賭收高達230億元，將創下71個月以來新高。亦有投行研究報告指出，今年10月，澳門的賭收介於233億元至241億元，創近六年新高。