美伊战争导致中东液化天然气（LNG）出口受阻，美国转单效应浮现。玉山投信指出，近期美伊战争导致荷莫兹海峡遭到封锁，全球LNG供应量骤减17%，欧洲LNG价格自中东爆发冲突以来已上涨55%至65%，由美国为欧洲最大LNG供应来源，在此条件下最有条件承接中东供给缺口，让美国LNG除受惠涨价外还多了供应链转移利多。
玉山全球基础建设基金经理人王翔慧指出，LNG的原理是将天然气在常压下冷却至约-162℃，使其由气态转变为液态，体积缩小约600倍，便于长距离运输与储存，燃烧后污染较低，被视为相对清洁的化石能源。
由于全球天然气储量与主要供应国集中在俄罗斯、中东与北美，因此美伊战争对于中东LNG影响相当大，特别是全球最大LNG厂区Ras Laffan遭战事重创，该区供应全球约20%天然气，预期未来修复期长达3至5年。
王翔慧说明，在美伊尚未发生冲突前，市场预估LNG今年可能出现供给过剩，但随著Ras Laffan关键设施遭到破坏、扩建计划可能递延，2026年全球LNG将呈现供需赤字，2027至2028年之后的过剩供给预估也随之下修，未来对于LNG的高度依赖国将寻求更可靠的供应者。
王翔慧分析，目前从全球LNG基建计划来看，已确定扩建计划主要集中在美国与中东地区，加计考量地缘政治风险问题之后，美国将是能源风险分散之下的最大受益地区，其中，北美能源中游业者又是天然气用量的受惠者，观察北美能源中游族群今年来的强势多头，带动股价来到历史相对高位水准，而基本面结构的转强，包括杠杆明显下降、股息持续增长、资本纪律强化，以及成本结构改善等，让产业股价获得更高的溢价空间，并维持产业多头格局。
王翔慧认为，美伊战争爆发使得能源价格飙升，市场对通膨复燃担忧上升以及对联准会降息预期下滑，但以往对利率较为敏感的基础建设产业，依然在今年缴出亮眼成绩，预期殖利率往长期平均值修正的中长线趋势，搭配能源、电力等基建持续受到市场关注，将为基础建设产业提供更大利基。
