美伊停战谈判歹戏拖棚，惟全球股市早已恢复过往生机。中国信托投顾总经理陈柏州表示，目前资金轮动高度倾斜在AI，风险集中度确实偏高，涨多拉回震荡难免；只要中东情势未见恶化，预期台股修正幅度有限，若以目前市场对于明年企业获利，预估仍有两成以上成长表现来看，台股中长线满足点应还未到，高点暂不预设立场。
近日传出美伊有望就一份14项要点的停战备忘录达成协议，不过从先前美伊停火协议稍见生变杂音，随即牵动美债长天期殖利率突破5%关卡来看，市场避险情绪仍处高度敏感状态。再者，联准会（Fed）4月FOMC会议再次维持利率不变，市场已修正降息预期至全年不变，资金边际紧缩迹象也将更为明显。在现阶段股市因短线急涨，普遍面临高乖离收敛的庞大压力下，短线震荡加剧、幅度加大难以避免。
陈柏州认为，现在投资似乎变得相对简单，但好像又有点单调。先是Google Cloud Next 26，明确释出AI正式从工具型应用进入任务型与自主决策阶段，同时Google也推出TPU V8并将其拆分为训练与推论两款专用晶片。除象征AI运算进入专业分工时代，自研晶片（ASIC）浪潮不可逆外，AI战场也由过去的大模型训练转向考验落地变现能力。
Google的TPU战略为台厂带来从设计到组装的结构性红利，联发科（2454）、创意（3443）及台积电（2330）成为台股强攻40,000点大关的铁三角，AI伺服器硬体相关供应链也同样受惠。接著，美国超级财报周强势登场。微软凭借AI深度整合，推动Azure业务年增率冲上40%，Alphabet表现更为惊人，其Google Cloud营收大增63%，且每股盈余（EPS）达5.11美元，远超市场预期，证明AI已成为获利驱动核心。AMD「资料中心业务」在AI晶片强劲带动下，单季营收冲上58亿美元，年增率高达57%，记忆体大厂美光更因HBM供不应求，今年产能已全数售罄，AI需求呈现全面爆发的盛况。展望未来，在四大云端服务供应商（CSP）上调2026年资本支出超过7,000 亿美元，2027年更是进入兆美元时代背景下，这股庞大的资金潮，将是AI产业未来发展的定心丸。
台积电为全球AI供应链枢纽，地位愈来越稳固，三星、英特尔仍远远不是对手。为应对AI晶片产能缺口，台积电规划2026年资本支将落在520亿~560亿美元上缘，今年起三年内资本支出更有机会挑战2,000亿美元，未来重点仍是持续投入先进制程与先进封装。技术领先产生的外溢效应，带动从厂务、设备、检测及耗材进入长达两年以上的成长红利期，台股几近半数千元高价股，几乎都与台积电脱不了关系。
投资锦囊
美伊谈判虽露出曙光，但双方互信基础低，仍是盘面最大变数所在；其次，高油价、美债殖利率高档维持时间过长，可能压抑评价修复空间。整体而言，在AI长线大趋势未改变的前提下，操作仍以逢回布局，处在AI核心赛道的产业为主。