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编按：台股22日续涨899.76点，收42,267.97点，涨幅2.18%，为收盘新高，成交量1兆1,884.32亿元。观察成交量、成交值前十名，同上双榜的有群创（3481）、华邦电（2344）、联电（2303）、南亚科（2408），其中群创、华邦电收涨停。而群创、友达（2409）各自往CoPoS玻璃基板、光通讯模组转型发展，获外资买盘力挺，外资三天已买超12万张，另两天买超友达18万张。 今日成交量前十名分别主动统一升级50（00403A）、友达、群创、主动统一台股增长（00981A）、力积电（6770）、联电、仁宝（2324）、华邦电、元大台湾50正2（00631L）、南亚科。仁宝为近期上榜的新面孔，市场热度仍在面板和记忆体。 文／投资总舖师王荣旭 近年来积极推动「双轨转型」策略，逐步降低传统面板过去的景气循环波动风险，并大力加码非显示器领域，如车用模组、先进封装 FOPLP 等。随著终端市场库存去化告一段落，加上客户提前拉货，群创在 2026 年第一季缴出亮眼的成绩单，成功扭转过往亏损阴霾。 群创于5/11公布 2026 Q1 财报，单季合并营收 666亿元，季增 17.5%，营业净利 15.0亿元、税后净利 17.9亿元，Q1 EPS 0.2 元，较前一季转亏为盈，年增 6 成，获利动能明显回升。毛利率增长 14.4%，本业体质改善幅度高于市场预期。 2026 EPS 预估2.7元。 2025 全年合并营收 2,267.5 亿元。虽因面板市况筑底导致本业亏损，但在处分南科四厂后的现金利息收入与汇兑利益等业外收入挹注下，全年达成损益两平，EPS 为 0.03 元。董事会决议通过发放 现金股利 1 元(持平前一年度)，虽获利能量薄弱，但超额配息政策展现财务稳健度与现金的底气。 以 2026 Q1 的产品终端应用营收分布来看，群创已实质摆脱纯面板循环股定...

文／钟魁抓飙股 台庆科（3357），过去是老牌的车用电感大厂，在2025年营收占比中，车用电子高达 39%，是第一大成长动能，PC相关24%、网通设备15%、消费性电子11%，AI相关约10%。以产品别来看，电源电感占62.1%，是核心获利来源，网路滤波器讯号电感 19.6%、积层晶片电感18.3%，产品线布局完整，抗风险能力强。2026年车用比重有望冲破40%，加上2024年私募引入美商Bourns，欧美市场占比逾七成。 AI伺服器部分，TLVR电感成为最大亮点。台庆科TLVR电感(横向电感电压调节器)专为辉达H100、B200等高阶AI伺服器设计，应对AI运算电力瞬间波动的需求，传统电感根本无法取代。公司已在 2025 年第四季正式量产，台湾厂全自动设备到位，第一期月产能200万颗，一台AI伺服器需用到10颗以上，2026年持续放量，并与美国原厂开发下一代产品，透过白牌伺服器与CSP云端商切入供应链，战略位置关键。AI营收占比预计从2025年10%攀升至2026年14%，下半年辉达Rubin新平台量产，贡献将再次放大。 DDR5替代浪潮更是确定性最强的题材。截至2025年底，DDR5渗透率已达75%，预估2026 年底冲上95%以上，全面取代DDR4，AI伺服器更已全数标配DDR5。台庆科是DRAM颗粒原厂的核心电感供应商，DDR5对电感用量远高于DDR4，公司同时供货原厂与终端组装厂，还与三家国内功率IC厂合作开发，直接受惠渗透率提升红利，电感业务动能满档。 今年3月起，全球电感龙头村田调涨磁珠、功率电感价格，涨幅达三位数，被动元件价格反转信号明确。台庆科2025年第四季已先涨磁珠，后续将针对线圈类产品协商调价，马来西亚厂预计7月通过车规认证，成为避险生产基地，毛利率有望优于2025年。此外，公司切入 800V以上HVDC高压直流新应用，产品单价与毛利率更优，强化...

受全球钢市低迷、中国大陆低价钢品倾销冲击，中钢去年个体税后净损43亿元，中钢董事长黄建智今天在股东会上表示，面对钢铁产业红海竞争，中钢已加速转型，以高附加价值精致钢品与AI智慧钢厂布局，其中精致钢品去年毛利占比突破9成，成为支撑获利的核心动能。 股东会也通过提拨特别盈余公积约15.6亿元转列未分配盈余，决议配发特别股股息每股现金1.4元、普通股红利每股现金0.15元。 中钢今天上午召开115年股东常会，由董事长黄建智主持，会中通过114年度营业报告书、财务报告案，以及公司章程、股东会议事规则与取得或处分资产处理程序等修正案，由于去年全球钢市景气疲弱，加上贸易保护主义升温与钢品倾销影响，中钢个体税后净损43亿元，将以未分配盈余弥补。 黄建智致词指出，去年美国实施对等关税并调升钢铝关税，欧盟也收紧进口防卫措施，加上国际钢铁产能过剩与低价钢品倾销，让钢铁产业经营环境异常艰困，他提到中国大陆去年钢铁出口量高达1.19亿公吨创历史新高，而东南亚与印度钢铁产能也预计在2030年前快速崛起。 黄建智表示，中钢早已体认不能陷入产量与规模竞争，因此集中资源发展高品质精致钢品，并导入AI技术提升生产效率，希望开辟蓝海市场，打造共荣供应链。 他进一步表示，中钢去年精致钢品销售量占比达11.5%，毛利占比超过9成，再创历史新高，精致钢品已成为中钢核心竞争力，以近期开发的0.1毫米超薄电磁钢为例，厚度如同一张A4纸，搭配中钢自黏涂膜技术，已具备国际领先水准，未来将结合无人机与机器人产业需求，携手供应链进军全球市场。 至于营运表现，黄建智表示，随全球钢铁行情回温，集团4月钢品出货量达97.6万公吨，创27个月新高；中钢4月自结合并营收308.9亿元，也创23个月新高，单月合并税前净利更由亏转盈达4.85亿元，营运已出现反转曙光。 此外，依据世界钢铁协会4月短期预测，今年全球钢铁需求量预...

台股又连续两天大涨，全民投资热潮未歇，不少股市小白开始用AI分析来投资台股。一名股市小白Nini过去理财方式以保险与定期定额为主，后来开始接触股票，从台积电零股起步，随著经验累积，学会操作逻辑，后来把约30万元储蓄型保单解约，设定进出场价格、停损与获利目标，再运用AI分析投资风险，目前投入约50万元资金，每月投资获利接近一份兼差薪水，为自己打造第二收入。 Nini是一名上班族，月薪约4万元，过去理财方式以保险与定期定额为主。因为不想长期兼两份工作，她开始接触股票投资，希望替自己增加额外收入来源。在朋友介绍下，她从台积电零股开始学习投资，初期每月投入约5,000元至 1万元。 Nini表示，随著经验累积，她逐渐建立自己的操作逻辑，后来把自己30万元储蓄型保单解约，包括设定进出场价格、停损与获利目标，心态上也接受市场本来就有波动，不可能每次都卖在最高点。 Nini除了参考市场资讯，也会利用 ChatGPT 协助分析股票标的与风险，作为投资前的辅助工具。她认为，AI虽然不能保证获利，但能帮助投资新手更快理解市场资讯。目前Nini投入约50万元资金，预估一年可带来约6至10万元的被动收入，后期每月投资获利甚至接近一份兼差薪水。原本每月约3万元生活开支，加上约1万元保险支出，也因此获得更多喘息空间。 她也曾将部分股市获利用于安排一趟10天、约20多万元的欧洲奥捷旅行，当作犒赏自己的成果，后续也会持续投入股市，对她而言投资不只是增加收入，更是让生活多了选择权。 上班族想用投资获利战胜通膨，很多人从台积电零股开始学习投资。（路透）...

尽管全球市场持续创下新高，华尔街宏观策略师却示警，长达44年的多头行情即将以抛物线式的暴涨告终，他预估股市最快将在今年9月美国劳动节登顶，随后恐面临80%的通缩性暴跌。 他强调，风暴导火线极可能是日本，在告别数十年的零利率后，日本金融体系深藏的隐性杠杆与致命脆弱性将一夕暴露。44年超级多头走向终点 美股最快9月劳动节见顶据加拿大财经媒体Kitco News报道，在华尔街以大胆逆向预测（Contrarian Call）著称的Contrarian Macro Advisors宏观策略师亨特（David Hunter）指出，全球金融体系正加速步入一场无解的债务危机。 他研判，这场危机将由大规模的通缩崩溃引发，届时为维持银行业运转，全球央行势必得被迫携手挹注高达50兆美元的史诗级流动性。亨特指出，全球长达44年的超级级多头市场即将以抛物线式的“最后狂飙”告终，最快可能在今年9月的美国劳动节达到最高峰，然而，这波疯狂暴涨之后，全球市场恐将迎来高达80%的通缩性崩盘。与2008年的次贷风暴不同，亨特研判下一场全球金融危机的导火线未必来自美国，而是极可能由海外市场引爆，其中又以日本最为关键。 这项警告发布之际，正值日本金融市场承受历史性沉重压力的时期。 截至2026年5月中旬，日本央行基准利率已调升至0.75%，而指标性10年期日本公债殖利率更狂飙至2.79%，双双刷新1996年以来、睽违30年最高纪录。日本成下一波风暴核心 数10年零利率政策脆弱性现形他指出，日本数十载的零利率政策已削弱了系统的抗风险能力，随着当前利率最终攀升，这些脆弱性将全面现形，并直言，下一波危机很可能从美股以外的日本、亚洲或欧洲引爆，“如果那里的通膨失控、利率大幅突破，外界就会看到什么叫真正的杠杆危机。”由于其整体体系皆高度依赖零利率，一旦利率实质上升，全球金融系统恐将迅速倾覆。除了政府债务等主权触发因素外，亨特...