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日本長天期公債大跌，10年期殖利率攀升至1.599%，為2008年以來最高，反映市場在7月20日參院選舉前，對財政的擔憂加劇。 日本20年期公債殖利率則升抵2.65%，為1999年11月以來高點，30年期公債殖利率更攀抵3.2%的歷史新高。 這個現象反映，近期並非僅20至40年等超長天期公債承壓，較短天期也難倖免，同時也顯示日本央行啟動量化寬鬆（QE）措施退場後，日本債市的脆弱性日增。而市場憂慮倘若周日（20日）參議院選舉若執政聯盟失去多數席次，可能失去對更多對財政的掌控，使殖利率進一步承壓。 Asymmetric Advisors日股策略師安瓦札德說，「本周日本最大焦點無疑是殖利率飆升重現」，日本債務佔國內生產毛額（GDP）比率偏高，且每年預算有25%用於替低利率時期發行的債務再融資，如今政治人物又藉減稅政見爭取選票。日本債務規模居已開發國家之冠，佔GDP的約250%。 瑞穗金融集團執行長木原正裕表示，10年期公債殖利率只要失控走升，都將重創日本財政，升破3%左右就會衝擊預算。 Simplex資產管理公司基金經理人千葉利伸（音譯）預測，若執政聯盟表現不佳，壽險和其他機構法人等實質現金投資者，將拋售超長天期日本公債，「若在野黨獲勝，財政赤字勢將大幅擴大」，「日本公債殖利率曲線將明顯陡升」。 財務大臣加藤勝信15日說，將密切關注市場動態，並持續致力於妥適的債務管理，以維持投資人信心。投資人則持續觀望，因日本央行在全球經濟前景不明之際，對進一步升息態度保守。 SMBC日興證券表示，由於執政聯盟可能在周日舉行的日本參院選舉落敗，，日本債市可能遭遇類似英國「特拉斯時刻」的衝擊。共同社最新民調顯示，日本的執政聯盟將在這次選舉失去多數，在125席中，自民黨恐怕拿不到40席。值得注意的是，執政聯盟若想保住參議院多數地位，必須至少獲得50席，但目前看來此一目標正岌岌可危。日...

美國銀行（BofA）最新的7月投資人調查結果顯示，基金經理人樂觀看待經濟成長與企業獲利，以破紀錄的速度重返風險資產，大買美股、歐股、科技股，看多的信心為2月來最強，看旺情緒並未退卻。 美銀的訪調結果指出，以三個月基準來看，投資人資產組合的風險部位為2001年來新高。其中美股配置的升幅，為去年12月來之最；科技股配置也出現2009年來的三個月最大升幅，基金對歐元區股票的加碼程度，達四年高點。 在標普500指數改寫歷史新高之際，基金經理人益發看多，相信美國將可與多國締結貿易協定。美銀策略師哈奈特（Michael Hartnett）說，他認為股市不會在夏季大幅拉回。 美銀的報告寫道，市場情緒有點亢奮、或有點觸頂，但基金經理人的股票加碼部位，未到極端程度，債市波動率續居低檔，投資人在夏天比較可能避險、或轉往其他類股，而非賣股或做空。 然而，美銀也說，7月現金水位降至3.9%，為該行的內部賣出訊號。這是美銀交易規則第二次出現賣訊，先前全球股票和高收益債券的四周吸金額，超過資產管理規模的1%，也觸發此種訊號。 目前阻止投資人獲利出場的原因，可能是聯準會（Fed）降息在望。近半受訪者預估，今年底前Fed將兩度降息1碼。但本月30日會議上降息機率不高，只有11%預測Fed會動手。 美銀調查顯示，對企業盈餘的樂觀程度，出現2020年來最大升幅。另外，市場情緒與川普4月發布關稅解放日宣言時，大不相同，凈59%受訪者說，未來一年經濟不大可能陷入衰退。 市場多頭情緒蠢動，哈奈特表示，客戶會議上幾乎沒人擔心估值或經濟，也沒有人問到中國大陸。讓美銀策略師夜不成眠的是債券、赤字、及長債的失序賣壓。 訪調並指出，投資人估計，美國對貿易夥伴徵收的最終關稅稅率為14%，高於6月預估的13%。眾人認為，最大的尾部風險是全球衰退，第二大尾部風險是通膨使聯準會（Fed）無法降息，第三大風險是美...

美國里奇蒙聯邦準備銀行總裁巴爾金（Tom Barkin）周二（15日）表示，他相信下一任聯準會（Fed）主席將會實行對美國經濟最有利的貨幣政策；他同時提醒，聯準會制定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）並不需要主席提供政策方向。 巴爾金周二參加在巴爾的摩的活動，他說：「我想要期待並信任那個人（指下任Fed主席），會努力為國家制定最佳政策。」 美國總統川普一直堅持要求聯準會降息。現任聯準會主席鮑爾的任期明年5月屆滿，川普目前已在選擇下任主席的提名人選。川普曾表示，他將選擇願意降息的人士出任，這引發了外界對聯準會未來獨立性的擔憂。 巴爾金在活動上回答提問時，講到聯準會歷史上有過FOMC決策未遵循主席建議的例子，他說，情況雖然罕見，但「確實會發生」，「我們就等著看」。 巴爾金解讀周二最新的通膨數據，價格壓力有所增加，而且接下來會有更多壓力，目前還不清楚企業還能把多少關稅轉嫁給消費者，因為消費者可能難以再吸收更多的漲價。 聯準會決策官員現在對於利率展望的不同，部分來自他們對關稅將如何影響消費者物價看法的差異。周二的通膨數據顯示6月通膨漲幅比預期低，但關稅效應已開始在一些物價上出現。 波士頓聯准銀行總裁柯林絲（Susan Collins）同一天在華盛頓的一場演講中表示，美國目前企業和家庭資產負債表狀況良好，或能減輕關稅對經濟的衝擊，她一直相信，聯準會在考慮降息時，可以保持耐心。 柯林絲說：「總體的經濟狀況持續穩固，讓聯準會能夠有時間審慎評估新公布的大範圍經濟數據。因此，在我看來，目前對貨幣政策保持『積極耐心』的做法依然是適當的。」 柯林絲說對關稅影響物價的看法是，金融數據顯示關稅衝擊有機會變得較輕，因為企業雖然獲利較少，尚有能力自己吸收較多成本；而消費者即使物價偏高，也仍有能力繼續花錢。於是關稅對勞動市場和經濟成長的不良影響可更為限縮。美國里奇蒙聯邦準備銀行總裁巴爾...

據英國金融時報周二引述知情人透露，川普私下鼓勵烏克蘭加強對俄羅斯領土的縱深打擊，他甚至詢問澤連斯基，如果美國提供遠程武器，他是否可以打擊莫斯科。此次對話發生在 7 月 4 日美國總統和烏克蘭領導人的通話中，它標誌著川普明顯打破了此前對俄羅斯戰爭的立場，以及他讓美國結束捲入外國衝突的競選承諾。金融時報說，雖然目前尚不清楚華盛頓是否會提供此類武器，但這次討論凸顯了川普先生對俄羅斯總統弗拉基米爾-普京拒絕參與美國總統提議的停火談判日益感到沮喪，而美國總統曾承諾在一天內解決俄烏戰爭問題。7 月 4 日與澤連斯基先生的談話是由川普先生在前一天與普京先生的通話引發的，美國總統稱他與普京的那次通話「很糟糕」。googletag.cmd.push(function(){googletag.display(\"div-gpt-ad-1325397163384-2\");});據兩位熟悉川普與澤連斯基談話的人士說，美國總統當時問烏克蘭總統，如果美國提供能夠打擊俄羅斯境內軍事目標的武器，他是否可以打擊俄羅斯縱深地區的軍事目標。川普表示支持這一想法據上述人士說，川普在電話中問道：\"沃洛迪米爾（澤連斯基），你能打到莫斯科嗎？ . . . 你也能打到聖彼得堡嗎？澤連斯基回答說：「完全可以。只要你給我們武器，我們就能做到\"。烏克蘭總統澤連斯基與美國總統川普通話的拼圖照片。2025年7月4日 © AP據兩位了解通話內容的人士稱，川普表示支持這一想法，並稱，這一戰略旨在「讓他們（俄羅斯人）感到痛苦」，迫使克里姆林宮坐到談判桌前。一位了解通話內容的西方官員說，這次通話反映出烏克蘭的西方夥伴越來越希望提供能夠「給莫斯科人帶來戰爭」的遠程武器--美國官員最近幾周也私下表達了同樣的看法。金融時報說，白宮和烏克蘭總統辦公室沒有回應置評請求。據三位知情人士稱，川普與澤連斯...

歐盟高層官員透露，美國正敦促歐盟全面追隨華府，對中國採取更強硬的政策。隨著外界愈發推測，歐盟可能會對北京採取更嚴厲的措施，以期與美國達成貿易協議，前述說法引發關注。「歐洲動態」（EurActiv）14日報道，歐盟執委會負責對美貿易談判的貿易與經濟安全署署長魯比納奇（Leopoldo Rubinacci）指出，儘管歐盟堅持與中國這個全球第二大經濟體發展自主關係，華府仍不斷要求布魯塞爾「百分之百」追隨其對中政策。魯比納奇在歐洲議會國際貿易委員會上表示，「當美國告訴我們『你們必須百分之百跟著我們對中國的作法走』時，我們總是回應：『我們確實有不少共同利益，但我們與中國的貿易和經濟關係與美國截然不同。』」googletag.cmd.push(function(){googletag.display(\"div-gpt-ad-1325397163384-2\");});此前，歐盟官員多次承諾，將與美國共同應對中國在金屬生產領域的產能過剩問題，以避免美國總統川普的全面關稅措施。這些措施包括對鋼鋁產品徵收50％關稅、對汽車徵收25％關稅，以及川普威脅將從10％提高到30％的普遍關稅。布魯塞爾還希望與華府合作，削弱中國對全球關鍵礦產供應的控制，並共同應對中國在人工智慧（AI）等新興領域的競爭優勢。自川普4月宣布大規模對等關稅後，只有英國和越南與美國達成貿易協議。這項政策一度擾亂全球貿易和金融市場，後來在1周後宣告暫停。做為布魯塞爾愈發接受美國要求的跡象之一，是歐盟執委會主席馮德萊恩日前表示，歐盟應加快從中國「去風險」的進程。此前，北京對稀土出口實施管制，震驚歐盟政策制定者，迫使部分歐洲製造商暫停生產。然而，馮德萊恩重申，歐盟並未尋求比照俄羅斯，與中國「脫鉤」。自2022年俄羅斯入侵烏克蘭以來，歐盟就逐步實施對俄脫鉤。相較之下，川普此前曾指責中國「強暴」美國，並痛批北京的重商主義政策是「世界歷...

一名出身英國名門、擁有貴族血統的37歲母親，與她的丈夫最近被判處「嚴重過失導致嬰孩死亡」罪名成立。這位昔日錦衣玉食、擁有信託基金的上流社會天之驕女，11年前認識曾犯下強暴罪入獄20年的前科犯，不僅為了與對方在一起疏遠家人，甚至淪落到從垃圾筒翻找食物維生的生活。兩人生了5名子女，前4個孩子被社福單位帶走，第5個孩子年僅1歲，卻因照料不慎猝死，屍體被警方發現時是裝在一個裝滿垃圾的超市環保購物袋裡，她的際遇也讓外界感慨唏噓。康斯坦絲馬頓（Constance Marten）出生於與英皇室淵源甚深的貴族家族，祖父是皇家海軍中校托比馬頓，曾被伊麗莎白女王二世封為「榮譽侍衛」，她是每月可領3400英鎊的信託基金千金，還曾被《Tatler》雜誌選為「每月正妹」。然而她結識曾因強暴、綁架罪在美國監獄服刑20年、2010年被遣返回英國的前罪犯高登（Mark Gordon）後，人生自此變調。她與高登私奔，並且過著不讓外界追查到他們蹤跡的「斷網」生活。他們前後生下5名子女，但是康斯坦絲在懷第三胎時，竟曾發生從窗戶跌落的「意外」，據說一度阻止醫護人員入內，後來法院裁定這是家暴事件，並裁定他們讓子女置身險境、評估為不適合養育子女，他們所生的4個孩子，全被社福單位帶走並安排領養。googletag.cmd.push(function(){googletag.display(\"div-gpt-ad-1325397163384-2\");});媒體報道，康斯坦絲與高登2023年被捕時，身上穿的是塞破沙發棉絮的外套、靠翻找垃圾筒的食物維生，警方說他們身上散發著像街友的味道。據報警方在Lidl超市的購物袋發現他倆第五名子女——小女嬰維多莉亞的屍體，袋子里還放著空啤酒罐與食物的包裝紙，境況相當不堪與令人不忍。他倆在4名子女被帶走後，又生下女兒維多莉亞，但他們似乎是為了不讓女兒再被帶走，帶著女嬰住在帳篷里，過著宛...

本文刊發於大西洋月刊雜誌網站，作者喬納森·勒米爾是《大西洋月刊》的特約撰稿人，目前擔任MSNBC 《早安喬》節目的聯合主持人，曾任Politico白宮分社社長。川普終於要「對普京動手」了，不過也只是「某種程度上」而已。過去十年，川普對俄羅斯這個專制領導人的禮讓，一直是國際地緣政治的重要背景之一。但他的不滿顯然在增加。googletag.cmd.push(function(){googletag.display(\"div-gpt-ad-1325397163384-2\");});上周，川普說美國「受夠了普京的胡扯」。今天，他批准通過北約向烏克蘭大規模輸送美國防禦性武器，並威脅稱如果戰爭在50天內不結束，就對俄羅斯徵收新的關稅。不過，兩名白宮官員和兩名總統外部顧問說，這種轉變並不意味著川普接受了什麼新的戰略觀念。川普對烏克蘭或連斯基並沒有產生新的好感，也不是突然轉而支持歷屆總統所重視的、用來牽制莫斯科的傳統跨大西洋聯盟。原因很簡單——他覺得被羞辱了。普京無視川普要求停戰的呼籲，反而加大攻勢，讓川普在兩人關係中顯得像個小角色。一名官員對我說：「普京真是玩過頭了。總統給了他一次又一次機會，但已經受夠了。」川普上台時相信，他能在24小時內促成烏俄之間的持久停戰，靠的就是他自認不錯的和普京的關係。幾個月里，他在烏克蘭問題上大體偏向莫斯科，替俄羅斯開脫挑起戰爭的責任，還威脅要放棄基輔當時的絕望防禦。他2月在橢圓形辦公室斥責了澤倫斯基，還短暫停止與烏克蘭共享情報。他以為自己能和普京不僅結束戰爭，還能重建兩國關係，推動新的經貿合作，甚至設想過舉辦盛大的峰會來宣布和平協議。但普京對美國一再要求停止攻擊的呼聲置若罔聞。川普的特使史蒂夫·維特科夫與俄羅斯的談判毫無進展。川普也撤回了外交努力。最近幾周，他對普京越來越憤怒，結束了五角大樓對烏武器支援的暫停。與此同時，澤倫斯基設法修復和川普的關係，同...