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连锁餐饮集团交出亮眼成绩，八方云集、豆府与瓦城集团2025年营收同创历史新高，同时加快海外布局，八方云集在美国3州稳健发展，瓦城美国首店将于2月进驻洛杉矶，干杯看好东南亚发展潜力，设立马来西亚子公司。 八方云集12月合并营收新台币7.7亿元，创单月最高，2025年营收87.91亿元，较2024年成长9.51%，同创历史新高。 八方云集集团表示，自10、11月营收接连创新高后，12月再突破纪录，受惠冬季热食需求旺盛，有效带动分店来客数与客单价稳定成长，截至去年，集团全球总店数达1385家，较2024年净增13家，美国市场从11家增至13家。 海外市场方面，八方云集说，台湾味在美国科技聚落具有市场潜力，将在加州、德州与亚利桑那州3州并进，德州首家门市预计于今年4月营运，采用全新快餐型态，亚利桑那州受惠台积电进驻凤凰城带动的台商聚落效应，集团也持续评估东南亚、东北亚、中东及欧洲等潜力市场机会。 豆府去年12月合并营收3.68亿元，年增5.97%，创历年同期新高，第4季合并营收10.68亿元，年增率9.91%，创单季营收新高，2025年营收40.72亿元，首次站上40亿元大关，年增11.58%，再创历史新高。 豆府表示，2025年集团新开11家分店，总店数至99家，在2024年成为集团品牌成员的「乐面屋」，去年分别在汐止、大直以及三重商场开幕3家分店，成为豆府餐饮集团的主力发展品牌。展望2026年，豆府表示，除目标年度新增分店数双位数成长，达百家以上外，年度征才目标为700人。 瓦城泰统集团2025年累计营收61.04亿元，年增0.46%，创历史新高，展望后市，农历新年与尾牙春酒旺季接续登场，集团营运动能有望延续至2026年第1季。春节期间订席表现稳健，春节订位已近8成，除夕当晚已全数满席，2026年全年店数目标双位数成长，美国首店Very Thai将于2月进驻洛杉矶商场。 干杯...

半导体通路大厂大联大（3702）昨（12）日公布去年12月合并营收933.4亿元，为历年最旺的12月，月增18.6％，年增11.6％；去年第4季合并营收2,553,69亿元，攀上五季来高点，季增4.4％，年增10.2％；去年合并营收为9,991.22亿元，创新高，年增13.4％。 大联大业绩攀升，主要受惠生成式AI应用快速普及，推升AI及传统伺服器、电源、网通与相关电子零组件等进入新一波升级周期，该公司产品组合与市场布局持续受惠产业趋势。 大联大先前已通过集团架构调整案，旗下友尚与品佳透过股份转换方式，调整为旗下诠鼎的百分之百子公司，使得诠鼎与世平共同成为其半导体零组件通路事业的双核心引擎。 除了通路业务，大联大近年也积极拓展物流即服务（Laas）版图，外界认为是推动该公司未来获利增幅优于营收的重要动能。大联大Laas业务原本只是内部服务，后来因应上下游对供应链服务需求而生。 大联大已陆续将原隶属于台湾、大陆及香港等地后勤单位的仓储部门，统一纳入共创智能旗下，使其成为集团智慧仓储服务的旗舰公司。大联大认为，这将是其未来另一个重要的成长引擎。 【记者钟惠玲／台北报导】特殊应用IC（ASIC）设计服务商世芯-KY（3661）昨（12）日公布去年12月合并营收13.75亿元，下探近38个月低点，月减18.9％，年减69.3％；去年第4季合并营收47.25亿元，为三年来单季最低，季减28％，年减63.8％；去年合并营收309.24亿元，年减40.5％，但仍为历史次高。 世芯去年业绩下滑的两大主因，包括北美云端服务供应商（CSP）客户7奈米制程晶片在去年上半年结束生命周期，以及北美IDM客户5奈米制程AI加速晶片也结束产品生命周期的影响，使得其营运表现受到压抑。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();...

编按：本文首刊于2026年1月9日，相关行情以当时为主，旨在投资观念与趋势分享。 文／江国中分析师 「惨了，南亚科（2408）被关进小套房了，还要20分钟才撮合一次，这是要跌到地狱去吗？」不只南科，华邦电（2344）、晶豪科（3006）与力积电（6770）昨日同被列为处置股。但身为超过 20 年投顾经验的江江，想告诉各位投资人：没错，崩跌真的来了！但崩跌的不是股价，而是那些「看不懂趋势、只会追涨杀跌」的散户信心。处置只是「热度过头」的冷却水，并不影响长线走多的「结构性喷发」。当散户都因为被关禁闭而缩手时，正是我们冷静看清谁才是真英雄的最好时机。 一、 为什么AI时代，记忆体不再是「配角」？ 过去记忆体被视为「景气循环股」，价格大起大落，但这次不一样了。因为辉达 (NVDA-US)、美光 (MU-US)、海力士等三大原厂，把产能通通拉去生产高毛利的 HBM（高频宽记忆体）和 DDR5 了。结果呢？原本大家都在用的传统 DDR4 没人要产了，产线一旦改装就回不去。 这造成了什么？「结构性缺货」。 需求面则因为 Edge AI（边缘人工智慧）爆发，从 AI PC 到智慧家电，甚至是你的电动车，通通都需要更多的记忆体。这就像是全世界的餐厅都在疯米其林（AI），导致普通的白米（DDR4/NOR Flash）供不应求，价格自然水涨船高。 二、 四大天王谁能笑到最后？深度拆解利多逻辑 这波浪潮中，江江特别看好以下四家公司，他们正从「景气股」摇身一变成为「成长股」。 1. 群联（8299）：从卖零件到卖「AI 大脑」 群联的潘健成董事长是个狠角色，他在 2025 年淡季就先锁好了大量低价 NAND 库存。现在 1Tb TLC NAND 价格几乎翻倍涨，群联手上的库存简直是「黄金桶」。 更厉害的是他们的 aiDAPTIV+ 技术。这东西能让平价的电脑透过 SSD 当作...

中共第20届中央纪律检查委员会第5次全体会议12日在北京开幕。中共总书记习近平在出席开幕讲话时表示，要有效地把权力关进制度笼子，更加清醒坚定地推进反腐败斗争。 据新华社报导，中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥出席会议。中共中央政治局常委、中纪委书记李希主持会议。 会上除习近平发表讲话以外，李希下午代表中央纪律检查委员会常务委员会提出题为「以更高标准、更实举措推进全面从严治党，为实现『十五五』时期目标任务提供坚强保障」的工作报告。 习近平表示，党的自我革命重在治权，「把权力关进制度笼子」是新时代全面从严治党的一项重要任务。党把权力关进制度笼子，要不断完善制度规定，使制度密而不繁、有效管用，也要著力提高制度执行力，增强刚性约束。要坚持法规制度面前人人平等、遵守法规制度没有特权、执行法规制度没有例外，确保制度规定真正成为带电的高压线。 他强调，「一把手」要带头执行制度。要加强法规制度宣传教育，引导党员、干部「懂法纪、明规矩、知敬畏」。要进一步提高党务、政务的透明度，让权力在阳光下运行。 习近平又说，腐败是党和国家事业发展进程中的拦路虎、绊脚石，反腐败是一场「输不起也绝不能输」的重大斗争。当前，反腐败斗争形势仍然严峻复杂，铲除腐败滋生土壤和条件任务仍然艰巨繁重。要让腐败分子没有藏身之地。 习近平指出，纪检监察机关在推进党的自我革命、全面从严治党中责任重大，要坚定维护党的团结统一，坚定捍卫党的先进性纯洁性。 李希在主持会议时表示，要深入学习贯彻习近平讲话精神，深刻领悟「两个确立」的决定性意义，增强「四个意识」、坚定「四个自信」、做到「两个维护」，认真履行全面从严治党政治责任，以永远在路上的坚韧和执著，坚定不移把党的自我革命向纵深推进。 根据报导，中共中央政治局委员、中央书记处书记，中央军委副主席，全国人大常委会有关领导与官员，国务委员，最高人民法院院长，最高人民检...

2025年创新板交易动能显著成长 送件家数再创新高 在全球供应链重组、人工智慧（AI）与前瞻科技快速演进的时代，创新已成为驱动下一世代产业转型的核心动能。为回应市场需求并加速创新企业成长，创新板已于2025年1月全面取消合格投资人制度，有效扩大市场参与基础、提升交易活络度，2025年创新板日均成交值2.77亿元较前一年度1.03亿元成长近170%。在交易制度开放的带动下，2025年送件创新板上市公司达15家次，创下历年新高，显示企业及市场对创新板的信心逐步累积，创新板已成为创新企业IPO规划的重要选项。 制度再优化 创新板迈入新阶段 创新板作为政府实现「亚洲资产管理中心」及打造「亚洲那斯达克」愿景的重要推手，持续进行关键改革。配合主管机关于2025年10月启动「亚洲创新筹资平台」，创新板再度完成多项重大制度突破：包括开放当冲交易、放宽投信基金投资股票额度、符合获利条件公司股票集保期间缩短为一年，并免除三年承销商保荐等措施。历经持续升级，创新板相关法规与配套措施更趋完整，将以更具弹性及吸引力的制度设计，引导前瞻企业进入资本市场，并进一步催化产业创新能量的累积与转型，为台湾打造「亚洲资产管理中心」奠定坚实基础。 2026年锁定「台湾元素」 扩大布局国际市场 展望2026年，证交所除与中介机构密切合作开发潜在案源外，并将携手创投公会、SparkLabs、国发会「Startup Island Taiwan」等创新生态圈伙伴，深入接触具潜力成长标的。同时将运用台湾创新及半导体、ICT供应链优势，结合大型市值企业、金控集团、国际创投及「东南亚创新资本平台」资源，扩大布局东南亚、美国及日本等重点市场，极力争取具台湾元素的优质企业来台上市，发挥资本市场以大带小综效，朝打造亚洲前瞻独角兽聚落的愿景稳健前行。 $(document).ready(function () {nstoc...

美中科技角力预计仍是今年全球经济焦点，法人分析，美国在半导体和AI应用上保有领先地位，而中国大陆在稀土和电力供应上却是略胜一筹，展现不可忽视的韧性。预期今年中国大陆经济将延续「外热内冷」的成长格局，即使面对美国加征关税的潜在风险，中国大陆出口及其带动的制造业投资，仍将是驱动国内经济的主要动能。 汇丰中国A股汇聚基金经理人萧正义指出，随著中国大陆政府深耕工业升级与科技创新，特别是对再生能源与高端材料的策略性支持，将有效稳固出口优势。虽然部分通讯设备受供应链外移影响，全球市占率略微下滑，但依然是出口成长的核心支柱；此外，电动车、电池及电子机械设备近年表现亮眼，凭借卓越的国际竞争力，预期未来对中国大陆出口的贡献将持续攀升。 内需方面，消费意愿仍处低迷，2025年的固定资本投资将是20年来首见的负成长。中国大陆去年12月的中央经济工作会议中便明确指出，2026年的首要任务为透过扩大消费和投资来强化内需，并持续聚焦科技发展，包括增加对教育、研发和创新中心的投入，并加速采用人工智慧（AI）等先进技术。 在科技快速更新的时代，稳定的电力供应是AI发展的基石。由于美国再生能源与天然气电力的增加速度赶不上煤电除役，导致电力备载容量缩减的困境。反观中国大陆，2021年因为煤矿短缺造成电力不足的情况后，由政策主导大规模建置太阳能设备，预期2030年中国大陆电力备载容量将达到400GW，足以支撑全球资料中心电力需求的三倍之多，成为建造资料中心的绝佳优势。 萧正义强调，展望2026年，市场焦点将锁定AI需求成长、高科技制造与景气反弹股等领域。中国大陆A股目前隐含股票风险溢酬约在8.8%，相对于大陆10年期公债殖利率的2%，或是百大城市租金报酬率的2.4%，都相对具吸引力。考量到散户信心指数尚未出现泡沫情况，未来上涨空间值得期待。对于投资人而言，将A股纳入资产组合不仅能分散地域风险，更能增强...

餐饮股去年营收表现亮眼，八方云集（2753）、瓦城与豆府全年营收同步创下历史新高；其中，八方云集去年12月营收改写单月历史新高，豆府12月营收创同期新高，瓦城则为同期次高。 若去年第4季来看，八方云集与豆府双双创下单季历史新高，瓦城亦写下同期新高，显示年末节庆聚餐与展店效益推升餐饮族群整体营运动能。 八方云集公告去年12月合并营收7.70亿元，年增3.62%，12月营收再次打破11月纪录，连续两个月创下单月历史新高表现；第4季累计营收达23.04亿元，年成长7.85%；全年累计营收达87.91亿元，年成长9.51%。展望2026年，预计八方云集与梁社汉将再开30店，店数将持续创高，同时预计美国市场家数将来到20家，海内外同步扩张。 瓦城去年全年营收达61.04亿元，年增0.46%，再缔历史新猷；去年12月单月营收4.95亿元，年减2.12%，为同期次高，第4季营收14.87亿元，年增4.1%，创同期新高。 豆府去年12月合并营收，为3.68亿元，年增率为5.97%，为同期新高；去年第4季合并营收10.68亿元，年增率9.91%，为单季营收新高纪录。全年营收40.72亿元，年增11.58%，再创营收新高纪录。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...