阿里已重返3萬億。
作者 | 黃昱
編輯 | 王小娟
當阿里巴巴踏上人工智慧賽道的快車道時，馬雲家族的全球資產版圖也在繼續擴張。
近日，馬雲妻子張瑛在去年秋天以1950萬英鎊(約合1.8億元人民幣)，買下了一棟位於倫敦貝爾格萊維亞區豪宅的消息再次引發廣泛關注。
這些年，馬雲家族投資房產的動作不少，去年也因為在新加坡花兩億多買樓而備受關注。
馬雲家族的資產擴張與馬雲個人的命運可以說是同頻共振。2019年9月馬雲宣布正式退休，卸任阿里巴巴董事局主席，一年後他又卸任阿里巴巴董事職務，正式淡出公眾視野。不過2023年，馬雲從歐洲回國，阿里也開啟了轟轟烈烈的大變革。
今年以來，馬雲全面高調回歸的信號更多了，多次出現阿里園區，並更多介入到戰略決策中去。值得一提的是，今年2月，馬雲時隔多年後出席了民營企業座談會，與華為任正非、騰訊馬化騰、小米雷軍、DeepSeek梁文鋒、宇樹科技王興興等這些新老企業家共聚一堂。
伴隨著馬雲的回歸，阿里員工重拾「Make Alibaba Great
Again」的信心。過去三年來，阿里重新回到創業狀態，朝著AI和大消費兩大戰略方向猛攻，一個更有想像力的阿里正在加速形成。
指明阿里新航向
曾經的阿里風光無限，然而，2020年開始，阿里高光破滅，在平台監管、抗擊疫情、消費降級等眾多挑戰下，陷入了各業務增長放緩的現實困境，尤其是核心的電商業務在拼多多等對手的圍攻下疲態顯現。
作為阿里創始人，馬雲在阿里最需要的時候回來了。
2023年3月，馬雲回國，阿里開啟了有史以來的最大組織變革「一拆六」，各業務獨立運營，都將分拆上市，蔡崇信等一眾阿里元老再度「出山」，重掌權力；馬雲也提出了回歸淘寶、回歸用戶，重新拉攏中小商家。
「一拆六」如今雖然已成為過去式，但在那時卻讓外界看到了阿里變革的決心。
2023年末，互聯網行業出現了一個標誌性時刻——拼多多的市值一度超過阿里巴巴，成為美股市值最大的中概股。
拼多多這個曾經不太起眼的後來者對於阿里的衝擊力無疑是不小的。彼時有阿里員工在內網感嘆：「著實嚇一跳。那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。」
阿里士氣低迷之際，馬雲也罕見作出回復，並稱：「要祝賀拼多多過去幾年的決策、執行和努力。誰都牛x過，但能為了明天後天牛而改革的人，並且願意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。」
馬雲釋放出阿里巴巴要繼續進行改革的信號，希望員工們多提建設性意見和建議，特別是創新想法。他表示，所有偉大的公司都誕生在冬天裡。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。
與此同時，馬雲也拿出真金白銀增持阿里股票，以顯示其對阿里發展前景的看好。
今年初，馬雲參加了民營企業座談會，雖然馬雲沒有在這個會議上發言，但他能再次參與這種國家級別的會議所傳遞出來的信號，已然足夠有分量。
公開信息顯示，馬雲已開始重返阿里巴巴園區，在公司事項中的直接參与度達到了5年來最高。據悉，他曾一日三次詢問高級管理層業務進展，尤其關注AI業務。
事實上，馬雲今年公開亮相的情況也多了起來。
今年4月10日，阿里雲新財年啟動會上，馬雲曾到場發表演講。5月9日，阿里集團26周年之時，馬雲現身阿里總部等比例復刻的「創業公寓」湖畔小屋，現場鼓勵員工堅持創業精神，持續創新。
而馬雲最近一次引發關注的現身，是於9月16日晚，在阿里巴巴數字生態創新園的HHB酒吧被網友偶遇。HHB音樂酒吧是馬雲於2019年1月創辦，以「平頭哥」（阿里旗下半導體業務主體）命名——HHB全稱為「Happy
Honey Badger」，意思便是「快樂的平頭哥」。
頗為巧合的是，馬雲被偶遇的當晚，「平頭哥」自研AI晶元PPU亮相央視新聞聯播，多項配置規格接近英偉達H20。這讓外界進一步意識到，在這輪全球AI競賽中，阿里已經站在了最前沿。
市值重返3萬億
與馬雲一起回歸的，是資本市場對阿里的信心。
今年以來，阿里巴巴港股股價累計已上漲超過90%，總市值達到近3萬億港元，重新遙遙領先拼多多。
當然，支撐這輪股價上漲的最重要原因，在於阿里的變革已經取得了重大突破。
去年11月，阿里將淘天集團、國際數字商業集團、1688、閑魚等電商業務合併為阿里巴巴電商事業群，蔣凡以阿里電商事業群CEO的身份整體負責國內國外電商業務，這被視為阿里電商基本盤業務一體化的關鍵動作之一。
阿里在電商業務板塊的戰略意圖逐漸明晰，今年明確將發力「大消費平台」作為核心戰略。
這一次，阿里選擇將即時零售作為突破口。
在此背景下，今年4月阿里將淘天旗下即時零售業務「小時達」升級為「淘寶閃購」，與京東、美團展開了對即時零售市場的爭奪；6月，飛豬、餓了么被併入阿里中國電商事業群；7月，盒馬被接入淘寶一級流量界面；不久後，飛豬也被接入了淘寶一級流量界面。
今年8月，淘寶也上線了全新的大會員體系，打通了餓了么、飛豬、高德等。
這一系列動作的背後，最終的目的只有一個：整合阿里旗下全部消費業務，實現淘寶從「電商平台」到「大消費平台」的戰略升級 。
目前來看，淘寶閃購的表現達到了阿里的預期。淘天方面披露數據顯示，今年8月，淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，周日均訂單量達到8000萬單，帶動閃購整體的月度交易買家數達到3億，對比今年4月增長了200%。
對於淘寶核心的電商業務而言，外賣也是一門好生意，8月前三周帶動淘寶app的月度活躍消費者同比增長25%。
阿里巴巴中國電商事業群CEO蔣凡預計，未來三年內隨著百萬品牌門店入駐，閃購和即時零售將為淘寶平台實現1萬億交易增量。這一想像空間無疑是巨大的。
在馬雲非常重視的AI領域，阿里也將「AI+雲」作為與「大消費」並列的另一大戰略。
目前，阿里已經建立起從AI算力、AI雲平台、AI模型和應用到開源生態的全棧技術能力，拿下了蘋果、寶馬等產業巨頭的大單。
另據阿里財報，2026財年第一季度阿里雲收入同比增長26%，超過前一季度18%的同比增幅，創三年新高，AI相關產品收入連續八個季度實現三位數同比增長。
阿里堅定投入雲和AI基礎設施建設，在2月份提出三年3800億投入AI基建計劃的基礎上，9月的雲棲大會上阿里巴巴CEO吳泳銘再次甩出王炸，表示計劃追加更大的投入。同時他稱，到2032年，阿里雲全球數據中心的能耗規模將在2022年的基礎上提升10倍。
資本市場迅速給出了最直接的回應。當天，阿里巴巴港股持續走高，盤中大漲超過9%，創下了自2021年10月以來的新高。
高盛在10月23日的報告中稱，預計阿里巴巴在2026至2028財年的合計資本開支將達到4600億元人民幣，遠高於該公司此前3800億元的目標。
長江證券研報則認為，雲的核心是比拼成本與附加值，AI時代阿里坐擁通義模型、平頭哥等頂尖模型與晶元團隊，競爭力相比過往全面提升，AI
時代阿里雲盈利能力或將迎來系統性抬升，帶動二次價值重估。
26年前誕生的阿里無疑是幸運的，中國互聯網行業的蓬勃發展將它催生成了一個科技巨頭；如今AI時代呼嘯而來，在馬雲的「新藥方」下，阿里能否重新迎來高光時刻，整個江湖都在拭目以待。