通胀已经成为美国死穴 长债危机袭来
全球债券市场又一次站上一个重要转折点。中东战事引发的油价飙升与通胀预期升温,正将美国国债孳息率推向二十年来的高位,并在英国、日本等主要市场引发连锁抛售。
10年期美债孳息率涨到4.6%;20年期和30年期美债孳息率都涨破5.1%;美国30年期国债孳息率站上5%关口,创2007年以来新高。
英国10年期国债涨到5.1%,20年期和30年期英债甚至涨到5.8%。10年期日债涨到2.747%,30年期日债则飙升到4.11%。
各国的10年期国债,实际上是相当于市场终端的名义利率。现在欧美日的10年期国债这样飙升,就意味着市场在帮欧美日加息。其中一个原因是由于霍尔木兹海峡的持续梗阻状态,导致国际原油价格居高不下,让市场对全球通胀预期逐渐升温。一旦通胀率上升,市场就会预期10年期国债孳息率将要上升,于是债券市场就会出现抛售潮,投资者大量抛售长期国债,导致国债价格下跌,进而推动了国债孳息率上涨。
做经济学研究的人都知道,通胀是欧美金融的死穴。但这些年,通胀就像幽灵一样在欧美国家挥之不去。
根本原因在于欧美金融过去这十几年,一直维持无限量化宽松的狂欢模式。但这样的无限量化宽松的印钞模式,是基于低通胀的前提。2008年次贷危机后,为了强行度过危机,美国联储局开启量化宽松来印钞,从此一发而不可收拾。
当时由于有中国作为世界工厂,来为欧美输出大量廉价商品,所以2008年-2018年的这10年里,欧美才能在量化宽松的情况下,保持较低的通胀,维持金融稳定。然而,特朗普在2018年对我们发动贸易战,这首先打破了全球稳定了十几年的这套供应链体系,特朗普开始自掘坟墓。
并且,新冠疫情导致全球供应链紊乱,引发2021年的全球供应链危机。联储局无限印钞和供应链紊乱危机,二者共同叠加下,就推动了2021年开始的全球大通胀。欧美日的物价,从2021年开始,过去这5年基本是翻倍了。
物价大幅上升,迫使美国联储局在...





